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我国破局之路已然明确，且正在加速推进：（1）可回收火箭方面，我国“朱雀三号”等已进入关键验证阶段，旨在复制成本革命路径；（2）卫星规模化制造方面，国内年产超500颗的智能生产线已现，海南文昌卫星超级工厂（设计年产1000颗）预计2025年底竣工，将推动单星成本大幅下降；（3）发射频次方面，海南商业发射场等专用基础设施投用，将系统性提升发射保障能力。随着这三大驱动力形成共振，我国发射成本有望进入快速下行通道，推动商业航天突破规模化临界点，从技术验证迈入市场扩张的快速发展新阶段。
随着可回收火箭与批量化制造突破“上天贵、组网慢”的瓶颈，商业航天正步入“建得起”的规模化时代，未来或陆续考虑商业化路径，太空算力作为重要场景得到国内外的普遍关注。全球AI算力需求激增，地面数据中心面临“能耗墙”和“散热墙”的双重制约。在此背景下，太空算力凭借其能源成本极低、散热成本趋零、数据传输成本与延迟双降的独特物理优势，成为商业航天最具潜力的高价值落地场景与必然演进方向之一。当前，以美国谷歌、SpaceX和国内轨道辰光、之江实验室为代表的各方已推出相关计划并开展技术试验，持续催化太空算力发展。
配置方面，2026年是人形机器人0-1兑现的重要节点，全球将会迈入机器人“军备竞赛”。特斯拉链的收敛，重点关注拓普集团、三花智控、五洲新春、蓝思科技等；技术迭代与收敛，重点关注宁波华翔、英诺赛科、日盈电子、泛亚微透等；海外其他供应链的机会，重点关注兆威机电、银轮股份、汉威科技以及电子链标的相关机会；国内本体和应用垂类机会，关注供应链亿嘉和、翔楼新材、东方精工、均胜电子等；围绕长期确定性，重点关注奥比中光、英诺赛科、宁波华翔。
2026年或为国内Capex投入大年。字节跳动已作出初步规划，2026年资本开支拟达到约1600亿元人民币，高于2025年约1500亿元人民币的投入。字节的AI芯片预算约为850亿元人民币，并已经下了2万颗H200的测试单。另外，阿里已明确将AI作为未来优先级方向之一，计划在未来三年内投入超过3800亿元人民币用于技术研发和基础设施，并有望上移该目标。由于字节等国内大厂加速投入，预计将进一步加大AIDC和算力采购规模。
